Årshögstakänning men de stora elefanterna saknas

8/8-2012

Imorgon kommer jag inte åt Internet och därför är jag inte tillbaks förrän på fredag.

S&P-500 1400,94 +0,48%

Så här skrev jag igår den 7 augusti: Även om det är en bit kvar till motstånden kring 1420 tilltar divergenserna och igår fick vi en svans på ovansidan kring det övre bollingerbandet. Även om det skulle visa sig att uppgången fortsätter en bit till är det dålig tajming att handla för uppgång kring nuvarande nivå. Avvakta istället ett positivt omslag kring stödområdet 1348-1365.

Teknisk analys S&P 500: Efter en inledande uppgång som dels drevs på av uttalanden från Fed-chefen i Boston, Eric Rosengren om att centralbanken bör genomföra ytterligare
penningpolitiska stimulanser och dels av bättre rapporter än väntat reducerades uppgångarna på slutet. Rosengren menade att vi går mot en global inbromsning vilket kommer att kräva stimulanser för att inte sätta för djupa spår. Bästa sektorer var industri medan läkemedel utvecklades sämst. Ben Bernanke sade senare på kvällen att den ekonomiska återhämtningen fortfarande hänger på en skör tråd och att det under överskådlig tid kommer att krävas låga räntor för att få ner antalet arbetslösa.

Den inledande uppgången fick S&P 500 att toppa kring 1407 kring lunch (NY tid) innan S&P 500-indexet åter föll tillbaks och stängde på 1401 som motsvarade en uppgång på 0,5 procent.

Förra veckans uppgång på 0,4 procent (tack vare fredagens uppgång) innebär med gårdagens uppgång att SP500 nu stigit med 11,4 procent sedan årsskiftet, vilket kan jämföras med teknikintensiva Nasdaq Composite som stigit 15,8 procent.  

Igår steg 456 av de 500 aktier som ingår i SP500-indexet medan 39 stängde på minus. Totalt omsattes endast 2,4 miljarder aktier vilket var 9 procent lägre än det dagliga snittet för de senaste tre månaderna.

Det har inte hänt så mycket i den tekniska analysen. Avståndet ner till MA-200 i 60- och 30 minutersdiagrammen är fortfarande ohälsosamt stort vilket kommer att leda till en rekyl, innan motståndet i form av årshögsta och toppen i april kring 1422 åter kan utmanas. Så länge inte varken 200-dagars medelvärde eller någon av de närmaste stödnivåerna punkteras navigerar jag för en fortsatt långsiktig uppgång.

Nedan sammanfattar jag det som talar för en fortsatt uppgång och vilka varningssignaler jag ser.

I den positiva vågskålen:
- Kursen noteras över MA-20, MA-50, MA-100 och den stigande primärtrenden
- Så länge MA-20 inte punkteras kan vi räkna med fortsatta uppgångar
- MA-50 bildade den 30 januari ett gyllene kors som hittills förstärkt det positiva sentimentet
- Kursen har brutit upp över den fallande motståndslinjen i veckodiagrammet och gett en signal om uppgång mot 1400-1420-nivån

I den negativa vågskålen:
- Trenden börjar bli gammal, närmar sig fyra år (fyraårscykler sedan snart 100 år)
- Divergenser mellan momentum och prisgrafernal
- För låga volymer i samband med uppgångsfaserna
- VIX är åter nere på bedrägligt låga nivåer och har dessutom formerat en fallande kil

På ovansidan bevakar jag i första hand 1407, därefter 1416 men framförallt 1422.

På nedsidan möter den första stödnivån upp vid 1355 följt av 1329 men men viktigast är vid en eventuell nedgång 1265.

VIX (fear index) stängde även under tisdagen kring 16. Efter den senaste tidens kraftigt fallande noteringar närmar sig VIX nu en fallande stödlinje som utgör golvet i en fallande kil samtidigt som nivån är nere på bedrägligt låga noteringar. På ovansidan möter taket i den fallande kilen upp kring 19 och det blir nu spännande att se om formationen effektueras och med det fallande börskurser. Som jag sagt så många gånger tidigare gäller det att dansa nära nödutgången med små steg när det breda placerarkollektivet har en tendens att bli alltför optimistiska.

Räntan på den tioåriga amerikanska benchmarkobligationen steg under tisdagen med 7 punkter till 1,63 procent.

Sammanfattning : S&P 500-indexet noteras högt upp i den medellånga stigande trendkanalen samtidigt som vi ser flera tecken på att kursen är överköpt. Sedan uppgången tog fart i början av juni har inte 200-dagars medelvärde utmanats en enda gång. I intradagsupplösning (60- och 30-minuter) är avståndet alldeles för stort ner till MA-200 för att de stora elefanterna ska våga sig in på nuvarande nivåer, vilket avspeglar sig i tunna handelsvolymer.

Motstånd: 1407 / 1416 / 1422 / 1426 / 1439
Stöd: 1395 / 1388 / 1376 / 1363 / 1355

Utländska rapporter idag:
- Bharti Airtel, Klöckner (kl 7.00)

Tider som är intressanta idag:
- Japan: bytesbalans juni kl 1.50
- Tyskland: handels-, bytesbalans juni kl 8.00
- Litauen: KPI juli kl 10.00
* BOE: inflationsrapport kl 11.30
- Lettland: KPI juli kl 12.00
- Tyskland: industriproduktion juni kl 12.00
- USA: produktivitet, enhetsarbetskostnader (prel) 2kv kl 14.30
- USA: Bensin- och råoljelager kl 14.30
- USA: DOE veckovisa oljelager kl 16.30
- USA: Auktion av 10-årig statsobligation kl 19.00

Teknisk Analys