Genesis IT
Genesis IT – lönsam kassako
- Marknaden för IP-bevakning beräknas växa med 27 procent per år enligt Gartner
- Genesis värderas till P/E 10, långt under konkurrenterna
- Återförsäljaravtal med Skanska Electro, G4S och YIT
- Värderas under kassan och bokfört eget kapital
- Skuldfritt och lönsamt
Sammanfattning
Axier gör i samband med Genesis ITs rapport för det tredje kvartalet en kortare uppdatering av vår analys på bolaget. Genesis är ett nästintill skuldfritt bolag, med en rejäl nettokassa i jämförelse med börsvärdet. Det är dessutom ett tillväxtbolag, som nu är på god väg mot en stabil lönsamhet. Genesis resultat har under året påverkats positivt av det faktum att bolaget aktiverar en del av sina utvecklingskostnader. Under det tredje kvartalet för det brutna räkenskapsåret 2010/2011 nådde bolaget emellertid ett positivt resultat även borträknat de aktiverade utvecklingskostnaderna. Jämförelsevis stora avskrivningar påverkar dock resultatet och bolaget har i nuläget ett starkt kassaflöde från verksamheten.
Vår DCF-analys visar på ett motiverat värde på 1,89 SEK vilket innebär en potential på 75% från dagens 1,08 kronor. Vårt beräknade P/E-tal för 2011/2012 ligger på 5,5. Med tanke på bolagets stora nettokassa är det emellertid mer rimligt att använda multipel EV/EBIT, som för 2012 ligger på knappt 3. Trots en relativt illikvid aktie och det faktum att bolaget har ett börsvärde på obetydliga 8,6 MSEK är det en alltför låg värdering, vilket även kassaflödesanalysen visar. Axier rekommenderar fortsatt köp i aktien med riktkurs 1,89 SEK.
|
Antal aktier
|
7 950 000
|
|
Notering
|
Aktietorget
|
|
Styrelseordförande
|
Anna Flink
|
|
Största ägare (%)
|
Stenvalls Trä AB(79,35 %)
|
|
Webb
|
http://www.genesis.se
|
|
Market Cap
|
8,6 Mkr
|
|
Risk
|
Medel
|
|
Potential
|
Hög
|
| AnsvarsbegränsningAtt investera i aktier är alltid förknippat med risk. Axier.se tar inget ansvar för eventuella förluster till följd av investeringsbeslut som grundar sig på bolagets analyser. Axier.se garanterar inte heller att informationen i analysmaterialet är fullständig eller korrekt. DisclaimerAxier.se är en oberoende aktör som ägs av Axier Equities AB. Fokus ligger på teknisk och statistisk analys samt fundamentala analyser av small- och microcapbolag. IntressekonflikterAxier Equities strävar efter att undvika intressekonflikter. Det finns interna regler för hur eventuella intressekonflikter skall hanteras. Syftet med rutinerna är att säkerställa Axier Equities:s ställning som oberoende.Axier.se erbjuder olika typer av tjänster till sina kunder, bland annat erbjuder Axier Equities: v Annonsering via banners och utskickv Sponsorbevakning, en tjänst varvid kunden betalar för en oberoende aktieanalys som sprids via Axier.sev Prenumerationer av teknisk, statistisk och fundamental analysv RåvaruJournalen Axier Equities:s analytiker eller frilansande analytiker kan inneha värdepapper i bolag som analyseras på Axier.se. I förekommande fall anges det i samband med publicering av initial analys. Axier Equities lämnar inte investeringsrådAnalyser och annat material på Axier.se tillhandahålls endast som allmän information och skall under inga förhållanden användas eller betraktas som någon uppmaning, rekommendation eller något råd, att köpa eller sälja enskilda aktier. Axier Equities tar inte hänsyn till kundens särskilda ekonomiska situation, syfte med investeringar eller andra kundspecifika behov. Placerare bör söka finansiell rådgivning i det enskilda fallet avseende lämpligheten av tilltänkta aktieinvesteringar som Axier Equities analyserar. Kunden bör därför endast beakta Axier Equities och Axier.se som en av flera källor för sitt investeringsbeslut. KällorAnalyserna är baserade på källor som betraktas som tillförlitliga. Trots att Axier Equities försöker säkerställa att innehållet i analyserna skall vara korrekt och inte missvisande garanterar inte Axier att uppgifterna är tillförlitliga eller fullständiga. Vidare måste läsare vara införstådd med att de framtidsutsikter som Axier Equities prognostiserar i analyser inte alltid kommer att infrias. Axier Equities friskriver sig från och svarar inte i något fall, oavsett vårdslöshet, gentemot läsare av analyserna eller tredje man, för förlust, vare sig direkt eller indirekt, som uppkommer på grund av innehållet i analys publicerad på Axier.se. Material publicerat på/av Axier.se är skyddat av upphovsrätt och får inte utan tillstånd kopieras, återanvändas, distribueras eller publiceras. Important noticeThe information in this presentation is not for release, publication or distribution, directly or indirectly, in or into the United States, Australia, Canada, Hong Kong or Japan. The information in this presentation shall not constitute an offer to sell or the solicitation of an offer to buy, nor shall there be any sale of the securities referred to herein in any jurisdiction in which such offer, solicitation or sale would require preparation of further prospectuses or other offer documentation, or be unlawful prior to registration, exemption from registration or qualification under the securities laws of any such jurisdiction. The information in this presentation does not constitute or form a part of any offer or solicitation to purchase or subscribe for securities in the United States. The securities mentioned herein have not been, and will not be, registered under the United States Securities Act of 1933 (the “Securities Act”). The securities mentioned herein may not be offered or sold in the United States except pursuant to an exemption from the registration requirements of the Securities Act. There will be no public offer of securities in the United States. The information in this presentation may not be forwarded or distributed to any other person and may not be reproduced in any manner whatsoever. Any forwarding, distribution, reproduction, or disclosure of this information in whole or in part is unauthorized. Failure to comply with this directive may result in a violation of the Securities Act or the applicable laws of other jurisdictions. |
